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26家上市銀行年報已全部披露，銀行貸款作為企業(yè)外部融資的主要渠道之一，是企業(yè)不斷做大做強的有力支持。在經濟去杠桿、金融強監(jiān)管等外部形勢疊加影響下，債券融資整體仍然較為低迷且出現(xiàn)結構性分化，非標融資萎縮，銀行貸款額度給到了哪些行業(yè)？不良貸款的重災區(qū)出現(xiàn)在哪兒？未來將繼續(xù)支持哪些行業(yè)？又對哪些行業(yè)的態(tài)度相對謹慎……這對于我們分析實體行業(yè)信用風險有一定借鑒意義。
制造業(yè)貸款額度占比逐漸下降
2017末國內上市銀行整體資產規(guī)模為148萬億元，較2016年末增長6.29%，2017年末貸款規(guī)模為77.6萬億元，較2016年末增長10.82%，貸款規(guī)模增速總體快于銀行總資產增速。
根據(jù)原銀監(jiān)會公布的《2017年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標情況表》，2017年末的不良貸款余額從2016年末的15122億元上升到17057億元，同比增長12.80%，2017年末的不良貸款率為1.74%，同2016年末維持穩(wěn)定。2017年“次級”、“可疑”、“損失”貸款分別比2016年底增長2.61%、19.95%、18.86%。
2017年商業(yè)銀行不良貸款的規(guī)模仍有所增長，但是不良貸款率相較于2016年趨于穩(wěn)定，2017年商業(yè)銀行正常類貸款的規(guī)模大幅上升，且占比也相較于2016年有所提升。由于銀行業(yè)不良貸款與經濟周期緊密相連，經濟平穩(wěn)運行情況下，不良貸款新生成減少，從不良貸款率變化的角度來看，2017年經濟情況相較于2016年有所企穩(wěn)。對公貸款中，信貸的行業(yè)投向直接影響其不良生成率，因此優(yōu)化公司貸款的行業(yè)結構是信貸業(yè)務中的重要內容，銀行需要結合外部形勢變化，調整貸款投放領域，并會考慮優(yōu)先支持符合政策導向的行業(yè)。
制造業(yè)貸款額度占比總體較高，但是呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢，國有五大行降低了對過剩產能等風險點較多的行業(yè)的信貸投放，同時逐步加大了對水利、環(huán)境、公共設施、租賃和商務服務業(yè)等政府支持領域的信貸投放。
相較于2016年，2017年股份制銀行對公貸款中電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，租賃和商務服務業(yè)占比有所增加；而制造業(yè)雖然整體占比高，但從信貸投放的區(qū)域分布而言，我們可以發(fā)現(xiàn)，國有五大行和股份行的貸款區(qū)域分布較為分散，但是整體而言，東北地區(qū)的貸款投放量相對較少，就國有五大行披露的分區(qū)域貸款結構數(shù)據(jù)來看，東北地區(qū)信貸投放額度占總額基本在5%左右，而長江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)等基本都在10%以上，就城商行和農商行而言，其業(yè)務則相對集中在本省市范圍內。
多數(shù)銀行的不良率有所下降
根據(jù)上市銀行披露的不良率情況，整體而言，2017年多數(shù)銀行的不良率有所下降，僅浦發(fā)銀行、民生銀行、華夏銀行3家2017年貸款不良率較2016年有所上升。
從銀行披露的分行業(yè)不良貸款率情況來看，批發(fā)與零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)和農林牧漁業(yè)的不良貸款率較高，且2017年較2016年均呈上升趨勢，其中農林牧漁業(yè)貸款不良率增長最快。租賃及商貿服務、教育、水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)、金融業(yè)不良率較低。
結合2017年上市銀行年報披露的分行業(yè)貸款不良率較2016年的變動情況，可以發(fā)現(xiàn)批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)這兩個行業(yè)呈現(xiàn)“兩高”的局面：不良率處于所有行業(yè)的最高水平，且不良率增長幅度高。
針對各區(qū)域經濟特點及客群差異，商業(yè)銀行可以對各地分支行實行差異化分類督導管理。對風險較高地區(qū)提高授信準入標準、動態(tài)調整業(yè)務授權，防范區(qū)域系統(tǒng)性風險。
未來對哪些行業(yè)謹慎？對哪些行業(yè)支持？
從信貸投放的區(qū)域分布而言，國有五大行在東北地區(qū)的貸款投放量相對較少，從各地銀保監(jiān)局披露的信息來看，吉林、山東、貴州、西藏不良貸款余額和不良率呈現(xiàn)雙升趨勢。未來商業(yè)銀行將充分挖掘自貿區(qū)、產業(yè)園區(qū)、改革試驗區(qū)等國家給予特殊支持政策區(qū)域和“一帶一路”等重要節(jié)點城市的業(yè)務機遇。
在供給側結構性改革背景下，地方政府債務治理力度加大，產能過剩行業(yè)、“僵尸企業(yè)”的退出將進入攻堅階段，信用風險將可能持續(xù)暴露，商業(yè)銀行面臨資產質量下降壓力。對“兩高一剩”行業(yè)仍然執(zhí)行嚴格的準入標準，著力壓縮退出重大風險客戶和低端過剩產能客戶，特別是涉及去產能、去杠桿和符合“僵尸企業(yè)”標準的客戶。對于地產和城投等行業(yè)，銀行的支持力度呈現(xiàn)一定的差異性和針對性，積極支持重點區(qū)域、大型優(yōu)質房地產客戶、政府購買服務棚改區(qū)改造房地產客戶融資需求，城投平臺需要滿足現(xiàn)金流穩(wěn)定覆蓋、業(yè)務模式合規(guī)，同時積極開拓住房租賃市場，支持租購并舉下的房地產及城市更新改造。對于庫存消化周期較長的三四線城市新增住宅開發(fā)融資則相對會審慎把握，并從嚴控制商用房開發(fā)融資、高庫存城市的住房項目及地價過高的高成本項目。同時，各家銀行基本都表示將全力服務實體經濟，引導脫虛向實。加大對戰(zhàn)略性新興產業(yè)、重點制造領域、現(xiàn)代服務業(yè)領域等的支持力度。重點支持與國計民生密切相關的業(yè)內龍頭企業(yè)和地區(qū)優(yōu)勢企業(yè)，優(yōu)先投放涉及節(jié)能環(huán)保改造和技術改造升級的融資需求。
受經濟增長放緩、產業(yè)結構調整、市場需求下降等因素影響，公司信用風險仍面臨一定壓力，不良貸款有所上升。制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)仍是不良貸款的重災區(qū)行業(yè)，貸款不良率和不良率增速均偏高。房地產行業(yè)2017年的不良率也較2016年有所上升，但總體而言，各銀行的房地產不良率仍然處于較低水平，但是房地產企業(yè)還有很多信托等非標準化融資，因此銀行不良率對房地產行業(yè)不良貸款情況的反映可能會有所失真，對于非標融資過于依賴，表外隱性負債規(guī)模較大的房企的風險仍然需要給予重點關注。
（作者系天風證券固定收益首席分析師）
(作者：孫彬彬) (出處：中國經濟導報)
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